استراتيجيات الخيارات الممارسة الأسئلة

أعلى 4 خيارات استراتيجيات للمبتدئين.

خيارات هي أدوات ممتازة لكل من تداول الموقف وإدارة المخاطر، ولكن العثور على الاستراتيجية الصحيحة هو المفتاح لاستخدام هذه الأدوات لصالحك. للمبتدئين العديد من الخيارات عند اختيار استراتيجية، ولكن أولا يجب أن نفهم ما هي الخيارات وكيفية عملها.

اختيار استراتيجية الخيارات المناسبة للاستخدام يعتمد على رأي السوق الخاص بك وما هو هدفك.

في المكالمة المغطاة (وتسمى أيضا شراء-الكتابة)، كنت تحتفظ بموقع طويل في الأصول الأساسية وبيع مكالمة ضد هذا الأصل الأساسي. سيكون رأي السوق محايدا للصعود على الأصل الأساسي. على أساس المخاطر مقابل مقابل المكافأة، الحد الأقصى للربح الخاص بك والحد الأقصى للخسارة هو كبير. إذا زاد التقلب، فإنه له تأثير سلبي، وإذا كان ينقص، له تأثير إيجابي.

10 خيارات استراتيجيات المعرفة.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

1. كوفيرد كال.

وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة العارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصل الأساسي. (لمزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسقوط السوق.)

2. متزوج وضع.

في استراتيجية وضع الزوجية، يقوم المستثمر الذي يشتري (أو يمتلك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في نفس الوقت بشراء خيار وضع لعدد مماثل من الأسهم. وسيستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونون متفائلين على سعر الأصل ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصل يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.)

3. بول دعوة انتشار.

في استراتيجية انتشار المكالمات الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات بسعر إضراب أعلى. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (لمعرفة المزيد، اقرأ فروق رأسية الثور و الدب.)

4. الدب وضع انتشار.

الدب وضع استراتيجية انتشار هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. يتم استخدام هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ "سبرياد بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.)

أكاديمية إنفستوبيديا "خيارات للمبتدئين"

الآن بعد أن تعلمت بعض استراتيجيات الخيارات المختلفة، إذا كنت على استعداد لاتخاذ الخطوة التالية وتعلم ما يلي:

تحسين المرونة في محفظتك عن طريق إضافة خيارات نهج المكالمات كما أسفل المدفوعات، ويضع التأمين كما تفسير تواريخ انتهاء الصلاحية، وتمييز القيمة الجوهرية من القيمة الزمنية حساب برياكيفنس وإدارة المخاطر استكشاف المفاهيم المتقدمة مثل ينتشر، سترادلز، وخنق.

5. طوق واقية.

يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خيار الدعوة خارج المال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، راجع عدم نسيان طوق الحماية الخاص بك وكيفية عمل طوق الحماية.)

6. طويل سترادل.

وتتمثل إستراتيجية الخيارات طويلة المدى عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الاتصال ووضع الخيار بنفس سعر الإضراب والأصل الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (لمزيد من المعلومات، اقرأ سترادل ستراتيغي A سيمبل أبروتش تو ماركيت نيوترال.)

7. طويل سترانغل.

في استراتيجية خيارات خنق طويلة، المستثمر بشراء مكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار الإضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصل الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين؛ فإن الخنق عادة ما تكون أقل تكلفة من سترادلز لأنه يتم شراء الخيارات من المال. (للحصول على مزيد من المعلومات، راجع الحصول على ربح قوي على الأرباح باستخدام الخوذات.)

8. الفراشة انتشار.

وقد تطلبت جميع الاستراتيجيات حتى هذه المرحلة مزيجا من موقفين أو عقود مختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات المكالمة (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ إعداد الفخاخ الربح مع سبرياد سبريادس.)

9. الحديد كوندور.

وهناك استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هي كوندور الحديد. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد، يجب عليك أن تتزاحم على كوندورس الحديد؟) ومحاولة استراتيجية لنفسك (خالية من المخاطر!) باستخدام إنفستوبديا محاكي.)

10. فراشة الحديد.

استراتيجية الخيارات النهائية سوف نوضح هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء أو بيع في وقت واحد من الخانق. وعلى الرغم من أن هذه الإستراتيجية مشابهة لنشر الفراشة، إلا أنها تختلف لأنها تستخدم كلا من المكالمات والنداءات، على النقيض من بعضها البعض أو الآخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لمعرفة المزيد، اقرأ ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد؟)

الاستراتيجيات.

انتشار المكالمة الدب هو استراتيجية محدودة المخاطر والمكافأة محدودة، وتتألف من خيار مكالمة قصيرة واحدة وخيار مكالمة واحدة طويلة. وتتحقق هذه االستراتيجية عموما إذا كان سعر السهم ثابتا أو منخفضا.

وأكثر ما يمكن أن تولده هو صافي الأقساط المستلمة منذ البداية. إذا كانت التوقعات غير صحيحة وتجمع الأسهم بدلا من ذلك، فإن الخسائر تنمو فقط حتى يقابل المكالمة طويلة المبلغ.

ويتكون انتشار الدب من شراء واحدة وضعت وبيع آخر وضع، في إضراب أقل، لتعويض جزء من التكلفة مقدما. وينتشر الفارق عموما إذا تحرك سعر السهم إلى الانخفاض. الربح المحتمل محدود، ولكن أيضا هو خطر يجب أن الأسهم الارتفاع بشكل غير متوقع.

وتتكون هذه الإستراتيجية من شراء خيار اتصال واحد وبيع سعر آخر بسعر إضراب أعلى للمساعدة في دفع التكلفة. وينتشر الفارق عموما إذا تحرك سعر السهم أعلى، كما أن استراتيجية النداء الطويل المنتظم سوف تصل إلى النقطة التي تزيد فيها مكاسب المكالمات القصيرة.

وضع الثور انتشار هو استراتيجية محدودة المخاطر محدودة مكافأة، تتكون من خيار وضع قصيرة وخيار وضع طويلة مع انخفاض الإضراب. وينتشر هذا الانتشار عموما إذا كان سعر السهم يحمل استقرارا أو ارتفاعات.

وتسمح هذه االستراتيجية للمستثمر بشراء المخزون بسعر أقل من سعر اإلضراب أو سعر السوق خالل عمر الخيار.

يتضمن وضع النقد المضمون كتابة خيار وضع وفي نفس الوقت تخصيص النقدية لشراء الأسهم إذا تم تعيينها. إذا كانت الأمور تسير على النحو المأمول، فإنها تسمح للمستثمر بشراء السهم بسعر أقل من قيمته السوقية الحالية.

يجب أن يكون المستثمر مستعدا لإمكانية عدم تعيينه. في هذه الحالة، المستثمر ببساطة تبقي الفائدة على T - بيل والقسط المستلم لبيع خيار وضع.

ويضيف المستثمر طوقا إلى مركز أسهم طويل قائم كحماية مؤقتة أقل قليلا من آثار الانخفاض المحتمل على المدى القريب. توفر الضربة الطويلة وضع حد أدنى لسعر البيع للسهم، وتحدد ضربة المكالمة القصيرة الحد الأقصى للسعر.

وتتكون هذه الاستراتيجية من كتابة المكالمة التي يغطيها وضع مخزون طويل مكافئ. وهو يوفر تحوطا صغيرا على الأسهم ويسمح للمستثمر لكسب دخل قسط، في مقابل التخلي مؤقتا الكثير من إمكانات السهم الصعودي.

وتستخدم هذه الاستراتيجية لمراجحة وضع التي مبالغ فيها بسبب ميزة التمرين المبكر. يقوم المستثمر في نفس الوقت ببيع مبلغ من المال يتم وضعه في قيمته الجوهرية ويخزن السهم، ثم يستثمر العائدات في أداة تحقق سعر الفائدة بين عشية وضحاها. عند ممارسة الخيار، يتم تصفية الموقف عند التعادل، ولكن المستثمر يحافظ على الفائدة المكتسبة.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا تحرك السهم الأساسي يصل إلى، ولكن ليس أعلاه، وسعر الإضراب من المكالمات القصيرة. أبعد من ذلك، وتآكل الربح ومن ثم يضرب الهضبة.

وهذه الاستراتيجية مناسبة لسهم يعتبر ذا قيمة معقولة. المستثمر لديه موقف الأسهم طويلة، وعلى استعداد لبيع الأسهم إذا كان يذهب أعلى أو شراء المزيد من الأسهم إذا كان يذهب أقل.

وتتكون هذه الاستراتيجية من شراء خيار الاتصال. وهو مرشح للمستثمرين الذين يريدون فرصة للمشاركة في التقدير المتوقع الأسهم الأساسية خلال فترة الخيار. إذا كانت الأمور تسير كما هو مخطط لها، فإن المستثمر سيكون قادرا على بيع المكالمة في ربح في وقت ما قبل انتهاء الصلاحية.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي هو في الجسم من الفراشة عند انتهاء الصلاحية.

هذه الاستراتيجية تجمع بين التوقعات الصعودية على المدى الطويل مع توقعات محايدة / هبوطية على المدى القريب. وإذا ظل المخزون الأساسي ثابتا أو ينخفض ​​خلال فترة خيار الخيار القريب الأجل، فإن هذا الخيار سينتهي دون جدوى ويترك للمستثمر امتلاك الخيار الأطول أجلا وواضحا. إذا كان كلا الخيارين لهما نفس سعر الإضراب، فإن الإستراتيجية سوف تتطلب دائما دفع قسط لبدء الصفقة.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان الأمن الكامن بين ضربات المكالمة قصيرة اثنين عند انتهاء الصلاحية.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي خارج الأجنحة الخارجية عند انتهاء الصلاحية.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي هو خارج أجنحة فراشة الحديد عند انتهاء الصلاحية.

وتتكون هذه الاستراتيجية من شراء يضع كوسيلة للربح إذا تحرك سعر السهم أقل. وهو مرشح للمستثمرين الهبوطيين الذين يرغبون في المشاركة في انكماش متوقع، ولكن من دون مخاطر ومضايقات بيع الأسهم قصيرة.

يقتصر الأفق الزمني على حياة الخيار.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي هو في الجسم من الفراشة عند انتهاء الصلاحية.

هذه الاستراتيجية تجمع بين التوقعات الهبوطية على المدى الطويل مع توقعات محايدة / صعودية على المدى القريب. وإذا ظل السهم ثابتا أو مرتفعا خلال فترة الخيار القريب الأجل، فسوف ينتهي سريانه ويترك للمستثمر الخيار الطويل الأجل. إذا كان كلا الخيارين لهما نفس سعر الإضراب، فإن الإستراتيجية سوف تتطلب دائما دفع قسط لبدء الصفقة.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان الأمن الكامن بين الضربات قصيرة وضع عند انتهاء الصلاحية.

التكلفة الأولية لبدء هذه الاستراتيجية منخفضة إلى حد ما، بل وربما كسب الائتمان، ولكن القدرة الصاعدة غير محدودة. المفهوم الأساسي هو الدلتا الكلي للنداءات الطويلة اثنين إلى ما يعادل تقريبا دلتا من دعوة قصيرة واحدة. إذا كان المخزون الأساسي يتحرك قليلا فقط، فإن التغيير في قيمة موقف الخيار تكون محدودة. ولكن إذا ارتفع السهم بما فيه الكفاية إلى حيث يقترب الدلتا الكلي للمكالمتين الطويلتين 200 فإن الاستراتيجية تعمل كموقف مخزون طويل.

والتكلفة المبدئية لبدء هذه الاستراتيجية منخفضة نوعا ما، بل وربما تكسب ائتمانا، ولكن إمكانات الهبوط كبيرة. والمفهوم الأساسي هو أن الدلتا الإجمالية للطولين الطويلين تساوي تقريبا الدلتا في وضع قصير واحد. إذا كان المخزون الأساسي يتحرك قليلا فقط، فإن التغيير في قيمة موقف الخيار تكون محدودة. ولكن إذا انخفض السهم بما فيه الكفاية إلى حيث الدلتا الكلي للطولين يضع نهج 200 استراتيجية تعمل مثل وضع الأسهم قصيرة.

هذه الاستراتيجية بسيطة. وتتكون من حيازة المخزون تحسبا لارتفاع الأسعار. ال تتحقق المكاسب، إن وجدت، إال عندما يتم بيع األصل. حتى ذلك الوقت، يواجه المستثمر إمكانية خسارة جزئية أو كلية للاستثمار، إذا كان السهم تفقد القيمة.

وفي بعض الحالات، قد يولد السهم إيرادات أرباح.

ومن حيث المبدأ، لا تفرض هذه الاستراتيجية أي جدول زمني محدد. ومع ذلك، فإن الظروف الخاصة يمكن أن تؤخر أو تسرع الخروج. على سبيل المثال، يخضع شراء الهامش لمكالمات الهامش في أي وقت، مما قد يجبر على بيع سريع بشكل غير متوقع.

وتتكون هذه الاستراتيجية من شراء خيار اتصال وخيار وضع بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية. وتجمع الأرباح عموما إذا تحرك سعر السهم بشكل حاد في أي من الاتجاهين خلال فترة الخيارات.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا تحرك سعر السهم بشكل حاد في أي من الاتجاهين خلال عمر الخيار.

وتتكون هذه الاستراتيجية من كتابة خيار المكالمة غير المكشوف. فإنه يحقق أرباحا إذا كان سعر السهم يحمل ثابت أو تراجع، ويفضل إذا كان الخيار تنتهي لا قيمة له.

يتضمن وضع عارية كتابة خيار وضع دون النقدية المحجوزة في متناول اليد لشراء المخزون الأساسي.

هذه الاستراتيجية تنطوي على قدر كبير من المخاطر وتعتمد على سعر ثابت أو ارتفاع سعر السهم. فمن الأفضل إذا كان الخيار تنتهي لا قيمة له.

وتتكون هذه الاستراتيجية من إضافة موقف طويل إلى موقف الأسهم الطويل. وضع واقية يضع "الكلمة" السعر الذي بموجبه قيمة الأسهم المستثمر لا يمكن أن تقع.

إذا استمر السهم في الارتفاع، يستفيد المستثمر من المكاسب الصاعدة. ولكن مهما انخفض سعر السهم، يمكن للمستثمر أن يمارس عملية تصفية الأسهم بسعر الإضراب.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي هو خارج أجنحة الفراشة عند انتهاء الصلاحية.

هذه الاستراتيجية الأرباح من خصائص مختلفة من خيارات المكالمة القريبة والطويلة الأجل. وإذا كان السهم ثابتا، فإن الاستراتيجية تعاني من تسوس الوقت. إذا تحرك السهم الأساسي بشكل حاد لأعلى أو لأسفل، فإن كلا الخيارين سيتحركان نحو قيمتهما الأصلية أو الصفر، مما يؤدي إلى تضييق الفرق بين قيمهما. إذا كان كلا الخيارين لهما نفس سعر الإضراب، فستحصل الاستراتيجية دائما على قسط عند بدء الصفقة.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي هو داخل الأجنحة الداخلية عند انتهاء الصلاحية.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي هو داخل أجنحة الفراشة الحديد عند انتهاء الصلاحية.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان المخزون الأساسي هو خارج أجنحة الفراشة عند انتهاء الصلاحية.

هذه الاستراتيجية الأرباح من خصائص مختلفة من الخيارات القريبة وطويلة الأجل وضع. وإذا كان المخزون الأساسي ثابتا، فإن الاستراتيجية تعاني من تسوس الوقت. إذا تحرك السهم بشكل حاد لأعلى أو لأسفل، فإن كلا الخيارين سيتحركان نحو قيمتهما الأصلية أو الصفر، مما يؤدي إلى تضييق الفرق بين قيمهما. إذا كان كلا الخيارين لهما نفس سعر الإضراب، فستحصل الاستراتيجية دائما على قسط عند بدء الصفقة.

مرشح للمستثمرين الهبوطيين الذين يرغبون في الربح من انخفاض قيمة السهم. وتتضمن الاستراتيجية اقتراض الأسهم من خلال شركة الوساطة وبيع الأسهم في السوق بالسعر السائد. والهدف هو شرائها مرة أخرى في وقت لاحق بسعر أقل، وبالتالي تأمين في الربح.

وتشمل هذه الاستراتيجية بيع خيار الاتصال وخيار وضع بنفس سعر انتهاء الصلاحية والسعر. وهي تحقق أرباحا عامة إذا ظل سعر السهم وتقلبه ثابتا.

هذه الأرباح الاستراتيجية إذا كان سعر السهم والتقلبات لا تزال ثابتة خلال حياة الخيارات.

يمكن لهذه الإستراتيجية أن تستفيد من سعر السهم الثابت، أو من التقلبات الضمنية. يعتمد السلوك الفعلي للاستراتيجية بشكل كبير على الدلتا و ثيتا و فيغا من الموقف المشترك وكذلك ما إذا كان يتم دفع الخصم أو الائتمان المستلمة عند بدء المركز.

ويمكن لهذه الاستراتيجية أن تستفيد من انخفاض سعر السهم بشكل طفيف، أو من ارتفاع سعر السهم. يعتمد السلوك الفعلي للاستراتيجية إلى حد كبير على الدلتا، ثيتا و فيغا من الموقف المشترك وكذلك ما إذا كان يتم دفع الخصم أو الائتمان المستلمة عند الشروع في الموقف.

هذه الاستراتيجية تجمع بين دعوة طويلة ووضع الأسهم قصيرة. ويعادل الملف الشخصي للمردود خصائص الوضع الطويل. أرباح الاستراتيجية إذا تحرك سعر السهم أقل - كلما كان ذلك بشكل أفضل، كلما كان ذلك أفضل. يقتصر الأفق الزمني على حياة الخيار.

وهذه الاستراتيجية هي في الأساس موقف مستقبلي طويل الأجل بشأن المخزون الأساسي. دعوة طويلة ووضع قصيرة مجتمعة محاكاة موقف الأسهم طويلة. والنتيجة الصافية تنطوي على نفس المخاطر / المكافآت، على الرغم من فترة الخيار فقط: إمكانات غير محدودة للتقدير، وخطر كبير (وإن كان محدودا) في حالة انخفاض قيمة المخزون الأساسي.

هذه الاستراتيجية هي في الأساس موقف العقود الآجلة قصيرة على الأسهم الأساسية. وطويلة وضع والمكالمة القصيرة مجتمعة محاكاة وضع الأسهم قصيرة. النتيجة الصافية تنطوي على نفس المخاطر / المكافآت، على الرغم من فقط بالنسبة لخيارات الخيارات: محدودة ولكن إمكانية كبيرة للتقدير إذا انخفض السهم، ومخاطر غير محدودة يجب أن ترتفع الأسهم الأساسية في القيمة.

خيارات البريد الإلكتروني المهنيين.

هل لديك أسئلة حول أي خيارات متعلقة؟

البريد الإلكتروني خيارات المهنية الآن.

الدردشة مع المهنيين خيارات.

هل لديك أسئلة حول أي خيارات متعلقة؟

الدردشة مع خيارات المهنية الآن.

تسجيل الخيارات.

حر، خيارات منحازة التعليم تعلم في شخص و على الانترنت تقدم في وتيرة الخاصة بك.

لا الندوات أو الأحداث النشطة!

ابدء.

إستراتيجيات & أمب؛ المفاهيم المتقدمة.

خيارات التعليم.

الندوات & أمب؛ الأحداث.

أدوات & أمب؛ مصادر.

أدوات & أمب؛ الموارد (تابع)

أخبار & أمب؛ ابحاث.

خيارات للمستشارين.

يناقش هذا الموقع خيارات التداول المتداولة الصادرة عن شركة المقاصة. ولا ينبغي تفسير أي بيان في هذا الموقع على أنه توصية لشراء أو بيع ضمان أو تقديم المشورة في مجال الاستثمار. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. يمكن الحصول على نسخ من هذه الوثيقة من الوسيط الخاص بك، من أي تبادل على الخيارات التي يتم تداولها أو عن طريق الاتصال شركة المقاصة خيارات، واحد شمال واكر الدكتور، جناح 500 شيكاغو، إيل 60606 (المستثمرين) @.

&نسخ؛ 1998-2017 مجلس الخيارات الصناعية - جميع الحقوق محفوظة. يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية واتفاقية المستخدم.

نصائح لأسئلة السلسلة 7 خيارات.

في امتحان السلسلة 7، تميل الأسئلة حول الخيارات إلى أن تكون واحدة من أكبر التحديات التي تواجه المتقدمين للاختبار. وذلك لأن أسئلة الخيارات تشكل جزءا كبيرا من الامتحان والعديد من المرشحين لم يتعرضوا أبدا لعقود الخيارات والاستراتيجيات.

في هذه المقالة سوف نقدم لكم وصفا مفصلا للعالم من عقود الخيارات، فضلا عن الاستراتيجيات المرتبطة بها. سوف لدينا نصائح أخذ الاختبار وضع لكم في وضع يسمح لك الآس هذا الجزء من امتحان سلسلة 7 وزيادة فرصك في الحصول على درجة النجاح. (لكل ما تحتاج إلى معرفته للامتحان سلسلة 7، انظر لدينا سلسلة الحرة 7 دليل الدراسة على الانترنت.)

خيارات الخيارات.

من خلال معظم التقديرات، هناك حوالي 50 سؤالا حول الخيارات في امتحان السلسلة 7، حوالي 35 منها هي الأسئلة التي تتعامل مع استراتيجيات الخيارات. الأسئلة الخمسة عشر المتبقية هي أسواق الخيارات والقواعد وأسئلة الملاءمة. لأن معظم الأسئلة تركز على استراتيجيات الخيارات، ونحن سوف تركز على تلك.

في امتحان السلسلة 7، تركز الأسئلة حول استراتيجيات الخيارات على:

ومع ذلك، فإن نطاق الأسئلة يميل إلى أن يقتصر على:

أساسيات.

فإنه يأخذ اثنين لجعل عقد.

تذكر كلمة العقد. هناك طرفان في عقد. عندما يكسب أحد الطرفين الدولار، يفقد الطرف الآخر الدولار. لهذا السبب، والمشتري والبائع تصل إلى نقطة التعادل في نفس الوقت. عندما يسترد المشتري كل قسط التأمين الذي أنفق، فقد البائع قسط التأمين الذي تلقاه. ويسمى هذا الوضع لعبة صفرية: لكل شخص يكسب على عقد، هناك طرف المقابل الذي يفقد.

معظم عقود الخيارات لا تمارس.

الغالبية العظمى من الخيارات المستثمرين لا يرغبون في شراء أو بيع الأسهم. وهم مهتمون بالأرباح من تداول العقود نفسها. بمعنى واحد، وتبادل الخيارات هي أشبه المسارات سباق الخيل. في حين أن هناك أشخاص هناك الذين يخططون لشراء أو بيع الحصان، ومعظم الحشد هناك للمراهنة على السباق. إيلاء اهتمام وثيق جدا لمفاهيم فتح وإغلاق خيارات عقود العقود ولا تكون مقصورة في فكرة ممارسة العقود.

لاحظ في الشكل 1 - والتي سوف ندعو "مصفوفة" - أن مصطلح "شراء" يمكن الاستعاضة عن المصطلحات "طويلة" أو "عقد". يمكن استبدال عبارة "بيع" بمصطلح "قصير" أو "كتابة". وغالبا ما يتقاسم الامتحان هذه المصطلحات، وغالبا في نفس السؤال. اكتب المصفوفة أسفل ورقة الصفر قبل بدء الامتحان والرجوع إليها في كثير من الأحيان للمساعدة في إبقاء لكم على المسار الصحيح.

حقوق المشترين، التزامات البائعين.

إذا نظرتم إلى الشكل 1، ستلاحظ أن المشترين لديهم كل الحقوق؛ فقد دفعوا قسطا مقابل الحقوق. البائعين لديهم جميع الالتزامات. فقد تلقوا قسطا مقابل أخذ الالتزام (المخاطر). يمكنك التفكير في عقد الخيارات مثل عقد التأمين على السيارات: يدفع المشتري قسط وله الحق في ممارسة الرياضة. فإنها لا يمكن أن تخسر أكثر من القسط المدفوع. ويتعهد البائع بأداء ذلك عندما يطلب منه المشتري؛ الأكثر يمكن للبائع كسب هو قسط المستلمة. تطبيق هذه الأفكار على عقود الخيارات.

سؤال "استدعاء ونزول"

وقد تضلل كثير من الناس بالقول المأثور "استدعاء واخماد". المشكلة هي أن هذا هو فقط نصف الحق. صحيح أن شراء (أو طويلة) الجانب، ولكن ليس صحيحا من جانب البيع. على الجانب القصير، أو البيع، والأشياء هي عكس ذلك تماما في أنه يمكن أن تستفيد من زيادة في الأصول الكامنة وراء خيار وضع إذا كنت قد قلل من وضع.

قيمة الوقت للمشترين والبائعين.

ولأن الخيار له تاريخ انتهاء محدد، فإن القيمة الزمنية للعقد كثيرا ما تسمى أصول الهزال. تذكر: المشترين يريدون دائما أن يكون العقد ممارسة. قد لا يمارسون أبدا (ربما يبيعون العقد - يغلقونه - مقابل الربح بدلا من ذلك)، ولكنهم يريدون أن يكونوا قادرين على ممارسة الرياضة. الباعة، من ناحية أخرى، تريد العقد أن تنتهي بلا قيمة لأن هذه هي الطريقة الوحيدة التي البائع (قصيرة) يمكن أن تحافظ على قسط كامل (الحد الأقصى للمكسب للبائعين).

أربعة عدم فشل خطوات المتابعة.

واحدة من المشاكل التي المرشحين سلسلة 7 تقرير عند العمل على مشاكل الخيارات، هو أنهم غير متأكدين من كيفية التعامل مع الأسئلة. هناك عملية من أربع خطوات تكون مفيدة عادة:

تحديد الاستراتيجية تحديد الموقف استخدام مصفوفة للتحقق من الحركة المطلوبة اتبع الدولارات.

قد لا تكون جميع هذه الخطوات الأربع ضرورية لكل مشكلة من الخيارات. ومع ذلك، إذا كنت تستخدم العملية في الحالات الأكثر تعقيدا، فستجد أن هذه الخطوات تبسط المشكلة إلى حد كبير.

لنستخدم الخطوات الأربع الموضحة أعلاه في بعض الأمثلة.

الصيغة الأولى مرشح سلسلة 7 يجب أن نتذكر هو لخيارات قسط:

سؤال: المستثمر طويل 1 شيز 40 ديسمبر الاتصال في 3. فقط قبل إغلاق السوق في يوم التداول النهائي قبل انتهاء الصلاحية، يتم تداول الأسهم شيز في 47. المستثمر يغلق العقد. ما هو الربح أو الخسارة للمستثمر؟

أولا، دعونا نستخدم عملية من أربع خطوات:

تحديد الاستراتيجية - عقد الاتصال تحديد الموقف - طويل = شراء = عقد (لديه الحق في ممارسة) استخدام مصفوفة للتحقق من الحركة المطلوب - صاعد، يريد السوق في الارتفاع اتبع الدولارات - تقديم قائمة من الدولارات في الخارج:

قد تشير الأسئلة في الامتحان إلى الوضع الذي يكون فيه العقد "يتداول على قيمته الجوهرية". العبارة "قبل إغلاق السوق في يوم التداول النهائي قبل انتهاء الصلاحية" تعني أنه لا توجد قيمة زمنية، وبالتالي فإن القسط يتكون بالكامل من قيمة جوهرية.

لأن المستثمر هو عقد طويل، فقد دفعت قسط. وتذكر المشكلة أن المستثمر يغلق المركز. إذا اشترى مستثمر الخيارات لإغلاق الصفقة، فإن المستثمر سوف يبيع العقد، ويقابل الموقف الطويل المفتوح. وسوف يبيع هذا المستثمر العقد لقيمته الجوهرية لأنه لا توجد قيمة زمنية متبقية. لأن المستثمر اشترى لثلاث (300 دولار) وبيع بقيمة جوهرية سبعة (700 دولار)، سيكون لديهم 400 $ الربح.

كيف يمكنك الوصول إلى القيمة الجوهرية بهذه السهولة؟ نظرة على الشكل 2، الرسم البياني قيمة الجوهرية. إذا كان العقد عبارة عن مكالمة والسوق أعلى من سعر الإضراب (ممارسة)، فإن العقد هو في المال - له قيمة جوهرية. وضع العقود تعمل في الاتجاه المعاكس تماما.

ملاحظة تحذيرية: العقد نفسه هو داخل أو خارج المال، ولكن هذا لا يترجم بالضرورة إلى الربح أو الخسارة لمستثمر معين. المشترين يريدون العقود لتكون في المال (لها قيمة جوهرية). الباعة يريدون عقود لتكون من المال (أي قيمة جوهرية).

الصيغ للمكالمات.

أقصى ربح = غير محدود أقصى خسارة = قسط المدفوعة برياكيفن = سعر الإضراب + قسط.

أقصى ربح = قسط تلقى أقصى خسارة = غير محدود بيكيفن = سترايك السعر + قسط.

الرجوع مرة أخرى إلى الشكل 1 وتذكر أنه كلما يكسب المشتري الدولار، البائع يفقد الدولار. استدعاء المشترين صعودي. الباعة دعوة هبوطية. نظرة على الصيغ: ببساطة مبادلة المكاسب والخسائر وتذكر أن كلا الطرفين في العقد كسر حتى في نفس النقطة.

الصيغ ل بوتس.

أقصى ربح = سعر الإضراب - قسط × 100 أقصى خسارة = قسط دفع التعادل = سترايك السعر - قسط.

أقصى ربح = قسط تلقى أقصى خسارة = سترايك السعر - قسط × 100 بريكيفن = سترايك السعر - قسط.

لاحظ أن في الشكل 1، المشترين من يضع هبوطي. يجب أن تنخفض القيمة السوقية للمخزون الأساسي دون سعر الإضراب (الذهاب في المال) بما فيه الكفاية لاسترداد قسط لحام العقد (المشتري، طويلة). ويعبر عن الحد الأقصى للأرباح والخسائر بالدولار. حتى نجد هذا المبلغ، ونحن ضرب سعر التعادل بنسبة 100. إذا كانت نقطة التعادل هو 37، مضاعفة بنسبة 100 للحصول على أقصى قدر ممكن من كسب للمشتري: 3،700 $. وستكون الخسارة القصوى للبائع 3.700 دولار أيضا.

استراتيجيات سترادل ونقاط التعادل.

تميل الأسئلة المتعلقة بالحدود على السلسلة 7 إلى أن تكون محدودة في النطاق. في المقام الأول أنها تركز على استراتيجيات سترادل وحقيقة أن هناك دائما اثنين من نقاط التعادل.

البند الأول على جدول الأعمال الخاص بك عندما ترى أي استراتيجية خيارات متعددة في الامتحان هو تحديد الاستراتيجية. هذا هو المكان الذي تصبح فيه المصفوفة في الشكل 1 أداة مفيدة. إذا كان المستثمر، على سبيل المثال، هو شراء مكالمة ووضع على نفس الأسهم مع نفس انتهاء نفس الإضراب، والاستراتيجية هي سترادل.

ننظر إلى الوراء في الشكل 1. إذا نظرتم إلى شراء مكالمة وشراء وضع، حلقة وهمية حول تلك المواقف هو سترادل - في الواقع، بل هو امتداد طويل. إذا كان المستثمر يقوم ببيع نداء وبيعه على نفس الأسهم بنفس المدة وبنفس سعر الإضراب، فهو عبارة عن شريط قصير.

إذا كنت تبحث عن كثب في الأسهم داخل حلقة على سترادل طويلة في الشكل 1، ستلاحظ أن الأسهم تتحرك بعيدا عن بعضها البعض. هذا تذكير بأن المستثمر الذي لديه امتداد طويل يتوقع تقلبات. ننظر الآن في الأسهم داخل حلقة على سترادل قصيرة. انهم يأتون معا. هذا هو تذكير بأن المستثمر قصير المدى تتوقع حركة ضئيلة أو معدومة. هذه هي استراتيجيات سترادل الأساسية.

من خلال النظر في موقف طويل أو قصير على المصفوفة، كنت قد أكملت الجزء الثاني من عملية من أربعة أجزاء. لأنك تستخدم المصفوفة لتحديد الهوية الأولي، انتقل إلى الخطوة الرابعة.

وعلى املستويني، يقوم املستثمرون إما بشراء عقدني أو بيع عقدني. للعثور على التعادل، إضافة اثنين من أقساط ثم إضافة مجموع الأقساط إلى سعر الإضراب للتعادل على الجانب عقد المكالمة. طرح مجموع من سعر الإضراب للتعادل على الجانب عقد العقد. و سترادل دائما اثنين من برياكيفنز.

مثال - سترادل.

لنلقي نظرة على مثال. المستثمر يشتري 1 شيز 50 نوفمبر دعوة @ 4 وطويلة 1 شيز نوفمبر 50 وضع @ 3. في أي نقطة سوف المستثمر كسر حتى؟

تلميح: مرة واحدة كنت قد حددت سترادل، وكتابة العقدين على ورقة الصفر الخاص بك مع عقد المكالمة فوق عقد وضع. هذا يجعل عملية أسهل لتصور.

فبدلا من المطالبة بوضوح بنقطتي التعادل، قد يسأل السؤال: ما هو السعر الذي سيخسره المستثمران؟ إذا كنت تتعامل مع سترادل طويلة، يجب على المستثمر ضرب نقطة التعادل لاسترداد قسط. الحركة فوق أو تحت نقطة التعادل ستكون الربح. لاحظ أن الأسهم الموجودة في المشكلة الموضحة أعلاه تتطابق مع الأسهم الموجودة في الحلقة لمدة طويلة. ويتوقع المستثمر في المدى الطويل تقلبات.

ملاحظة: لأن المستثمر في المدى الطويل يتوقع تقلبات، فإن الحد الأقصى للخسارة قد يحدث إذا كان سعر السهم هو بالضبط نفس سعر الإضراب (على المال) - لن يكون أي عقد أي قيمة جوهرية. بطبيعة الحال، فإن المستثمر مع سترادل قصيرة ترغب في إغلاق سعر السوق في المال للحفاظ على جميع الأقساط. في المدى القصير، يتم عكس كل شيء.

أقصى ربح = غير محدود (المستثمر طويل المكالمة) الحد الأقصى للخسارة = كلا الأقساط برياكيفن = إضافة مجموع كل من الأقساط إلى سعر الإضراب المكالمة وطرح المبلغ من سعر الإضراب وضعت.

أقصى ربح = كلا الأقساط الحد الأقصى للخسارة = غير محدود (قصير المكالمة) برياكيفن = إضافة مجموع الأقساط إلى سعر إضراب المكالمة وطرح المبلغ من سعر الإضراب.

حذار من سترادلز مزيج.

إذا رأيت، في عملية تحديد الهوية، أن المستثمر قد اشترى (أو بيع) مكالمة ووضع على نفس الأسهم ولكن تواريخ انتهاء الصلاحية مختلفة و / أو أسعار الإضراب مختلفة، والاستراتيجية هي مزيج. إذا سئل، حساب بريكيفنس هو نفسه، ونفس الاستراتيجيات العامة - التقلب أو أي حركة - تنطبق.

ويبدو أن استراتيجيات الانتشار هي الأكثر صعوبة بالنسبة للعديد من مرشحي السلسلة 7. باستخدام الأدوات التي ناقشناها مسبقا وبعض الاختصارات التي من شأنها أن تساعد في تذكر أهداف انتشار مختلفة، ونحن سوف تبسيط ينتشر.

دعونا نستخدم عملية من أربع خطوات لحل المشكلة التالية:

اكتب 1 أبك كانون الثاني / يناير 60 كال @ 2.

طويل 1 أبك يناير 50 ​​دعوة @ 8.

ويعرف الفارق بأنه مستثمر طويل وقصير من نفس النوع من عقود الخيارات (المكالمات أو الصفقات) مع اختراقات مختلفة، وأسعار الإضراب أو كليهما.

إلا إذا كانت أسعار الإضراب مختلفة، بل هو سعر أو انتشار عمودي. إذا كانت الاختراقات مختلفة فقط، فهي عبارة عن تقويم مدوم (يعرف أيضا باسم "تايم" أو "أفقي"). إذا كان كل من سعر الإضراب والانتهاء مختلفة، هو انتشار قطري. كل هذه المصطلحات تشير إلى تخطيط خيارات الاقتباس في الصحف. الاستراتيجية الموضحة أعلاه هي انتشار المكالمة. من الناحية الفنية، هو انتشار المكالمة العمودي.

في استراتيجيات انتشار، والمستثمر هو المشتري أو البائع. عند تحديد الموقف، والنظر في كتلة في المصفوفة التي توضح هذا الموقف والحفاظ على اهتمامكم على تلك الكتلة وحدها. عند هذه النقطة، نحن بحاجة إلى معالجة فكرة الخصم مقابل الائتمان. إذا كان المستثمر قد دفع أكثر مما تلقاه، فإنه هو الخصم (در) انتشار. إذا كان المستثمر قد تلقى المزيد من الأقساط مما دفعه، فإنه هو انتشار الائتمان (كر). هذه الشروط حاسمة للرد على أسئلة الانتشار.

هنا، هناك مؤهل إضافي واحد لوصف كامل للفرق. يمكننا الآن نسميها انتشار المكالمات الخصم. وقد تم تحديد الفارق على أساس خصم صاف قدره 600 دولار. المستثمر هو، من حيث القيمة الصافية، مشتريا لعقود المكالمات. نظرة على المصفوفة: المشترين من المكالمات صعودية. هذا هو، ثم انتشر الثور أو الخصم الخصم. ويتوقع المستثمر ارتفاع السوق في الأسهم.

3. التحقق من مصفوفة:

في الواقع، كنا يمكن أن تستخدم المصفوفة لتحديد استراتيجية على أنها انتشار. إذا نظرتم إلى المصفوفة ونرى أن المواقف هما داخل الحلقة الأفقية على المصفوفة، والاستراتيجية هي انتشار.

4. اتبع الدولار:

تلميح: قد يكون من المفيد كتابة $ أوت / $ إن عبر مباشرة أسفل المصفوفة بحيث شريط العمودي هو بالضبط تحت خط العمودي تقسيم شراء وبيع. وبهذه الطريقة، فإن جانب الشراء من المصفوفة سيكون مباشرة فوق در والجانب بيع المصفوفة سيكون بالضبط فوق الجانب كر.

نصيحة: لاحظ أنه في المثال، يتم كتابة سعر الإضراب الأعلى فوق سعر الإضراب الأدنى. بمجرد تحديد الفرق، اكتب العقدين على ورقة الصفر الخاص بك مع ارتفاع سعر الإضراب فوق سعر الإضراب أقل. وهذا يجعل من الأسهل بكثير لتصور حركة الأسهم الأساسية بين أسعار الإضراب.

أقصى ربح للمشتري؛ خسارة البائع والتعادل لكلا الطرفين ستكون دائما بين أسعار الإضراب.

الصيغ والاختصارات ل سبريدس.

الخصم (الثور) نداءات المكالمات:

الحد الأقصى للخسارة = صافي الربح الأقصى المدفوع الأجر = الفرق في أسعار الإضراب - صافي قسط التعادل = إضراب أقل السعر + صافي قسط.

الائتمان (الدب) دعوة ينتشر:

أقصى خسارة = الفرق في أسعار الإضراب - صافي قسط أقصى ربح = صافي قسط تلقي التعادل = انخفاض سعر الإضراب + صافي قسط.

تلميح: بالنسبة ل بريكيفنس، اختصار بعض المرشحين تجد مفيدة هو كال - في ج جميع انتشار د صافي قسط إلى سعر الإضراب L.

باستخدام المثال أعلاه من انتشار الثور أو در الدعوة:

الحد الأقصى للخسارة = 600 دولار - صافي الأقساط. إذا لم ترتفع الأسهم أبك فوق 50، فإن العقد تنتهي لا قيمة لها والمستثمر الصاعد يفقد قسط كامل. الكسب الأقصى = استخدام الصيغة:

(60-50) - 6 = 10 - 6 = 4 × 100 = 400 دولار.

التعادل: لأن هذا هو انتشار المكالمة، وسوف نقوم بإضافة صافي قسط إلى انخفاض سعر الإضراب. 6 + 50 = 56. يجب أن يرتفع السهم إلى 56 على الأقل لهذا المستثمر لاسترداد القسط المدفوع.

اكتب 1 أبك كانون الثاني / يناير 60 كال @ 2.

طويل 1 أبك يناير 50 ​​دعوة @ 8.

الكسب الأقصى = 4 نقطة نقطة التعادل = 56 حركة المخزون أبك = +6 الفرق في أسعار الإضراب = 10.

لاحظ أنه عندما ارتفع السهم بمقدار ست نقاط إلى نقطة التعادل، قد يحصل المستثمر على أربع نقاط ربح فقط (400 دولار). لاحظ أن 6 + 4 = 10 - عدد النقاط بين أسعار الإضراب.

نصيحة: فوق 60، المستثمر لا يوجد لديه مكسب أو خسارة. تذكر عندما يبيع المستثمر أو يكتب خيارا، فهي ملزمة. هذا المستثمر لديه الحق في شراء في 50 والالتزام تسليم في 60. كن حذرا جدا لتذكر الحقوق والالتزامات عند حل مشاكل انتشار.

هناك أسئلة أخرى، كثيرا ما ذكرت عن انتشار. وبالإشارة مرة أخرى إلى المثال:

اكتب 1 أبك كانون الثاني / يناير 60 كال @ 2.

طويل 1 أبك يناير 50 ​​دعوة @ 8.

للربح من هذا المنصب، يجب أن يكون الفرق في الأقساط:

نصيحة: النقطة الأولى من التبسيط هي: في أي مسألة من هذا النوع فيما يتعلق بالفروق، فإن الجواب سوف يكون دائما اتساع أو ضيق. القضاء على C و D.

استخدم اختصار ديو، الذي يقف على D إبيت / E زرسيس / W إيدن. وبمجرد تحديد الاستراتيجية على أنها انتشار وتحديد الموقف كخصم، يتوقع المستثمر الفرق بين الأقساط لتوسيع. تذكر: المشترين تريد أن تكون قادرة على ممارسة الرياضة.

إذا كان المستثمر قد خلق انتشار الائتمان، استخدم اختصار كفن، والذي يقف على C ريديت / V أليلس / N السهم. الباعة، أولئك الذين في وضع الائتمان، يريدون انتهاء العقود لا قيمة لها (أي قيمة جوهرية، لا قيمة لها) وانتشار في أقساط لتضييق.

الصيغ لوضع ينتشر.

الخصم (الدب) وضع انتشار:

أقصى ربح = الفرق في أسعار الإضراب - صافي قسط أقصى خسارة = صافي قسط برياكيفن = أعلى سعر الإضراب - صافي قسط.

الائتمان (الثور) وضع انتشار:

أقصى ربح = صافي قسط أقصى خسارة = الفرق في أسعار الإضراب - صافي بريمياك برياكيفن = أعلى سعر الإضراب - صافي قسط.

تلميح: بالنسبة ل بريكيفنس، وهو اختصار بعض المرشحين يجدون فائدة هو بش - في انتشار P أوبتراكت صافي قسط من سعر الإضراب أعلى.

قد يتطلب سبريدس المزيد من الخطوات لحل، ولكن إذا كنت تستخدم الاختصارات، حل المشكلة هو أبسط من ذلك بكثير.

الخط السفلي.

أسئلة عقود الخيارات في امتحان السلسلة 7 عديدة، ولكن نطاق الأسئلة محدود. إذا كنت تستخدم عملية من أربع خطوات، يمكنك زيادة بشكل كبير فرصك في الحصول على درجة النجاح. للحصول على تعليق منه، سيكون لديك لممارسة العديد من الأسئلة حول خيارات ممكن قبل اتخاذ الامتحان. حظا طيبا وفقك الله!

كيفية السيطرة على استراتيجيات الخيار على امتحان سلسلة 7.

ليصبح ممثلا عاما للأوراق المالية المسجلة.

واحدة من مفاتيح لاجتياز الامتحان سلسلة 7 هو التأكد من أن لديك فهم كامل لكيفية اختبار استراتيجيات الخيار على امتحان سلسلة 7. هذه المادة التي تم إنتاجها من المواد الواردة في سلسلة 7 كتابنا وسوف تساعدك على إتقان المواد بحيث يمكنك اجتياز سلسلة 7 الامتحان.

مواقف متعددة الخيارات والاستراتيجيات.

ويمكن استخدام استراتيجيات الخيار التي تحتوي على مواقف في أكثر من خيار واحد بشكل فعال من قبل المستثمرين لتحقيق هدفهم والاستفادة من الحركة في سعر السهم الأساسي. امتحان السلسلة 7 يركز على سترادلز وينتشر.

طويل، سترادلز.

طول طويل هو شراء في وقت واحد من المكالمة ووضع على نفس الأسهم مع نفس سعر الإضراب وانتهاء الشهر. وسيشتري مستثمر الخيار خيارا عند توقع أن يكون سعر السهم متقلبا للغاية وأن يتخذ خطوة هامة في أي من الاتجاهين. المستثمر الذي يملك سترادل ليس صعودي ولا هبوطي. وهي ليست معنية بما إذا كان السهم يتحرك صعودا أو هبوطا في السعر طالما أنها تتحرك بشكل كبير. قد یقوم المستثمر بشراء شریط قبل أن تعلن الشرکة عن أرباحھا، مع الاعتقاد بأنھ إذا کانت الشرکة تفوق تقدیراتھا للأرباح، فإن سعر السھم سیقدر بشکل کبیر. أو، إذا كانت أرباح الشركة أقل من التوقعات، فإن سعر السهم تنخفض بشكل كبير. قبل أن يضع المستثمر نطاقا طويلا، يجب أن يحدد ما يلي:

أقصى كسب لهم أقصى خسارة لهم التعادل.

لنلقي نظرة على مثال.

يتم تداول شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد، ومن المقرر أن يبلغ عن الأرباح في نهاية الأسبوع. ويحدد املستثمر مع الرأي أعاله املركز التالي:

لونغ 1 شيز أبريل 50 اتصل على 4.

لونغ 1 شيز أبريل 50 وضع 3.

أقصى كسب طويل سترادل.

لأن المستثمر في المدى الطويل يملك المكالمات، فإن أقصى ربح للمستثمر سيكون دائما غير محدود.

أقصى خسارة طويلة سترادل.

إن الخسارة القصوى للمستثمر على امتداد طويل ستقتصر على إجمالي الأقساط المدفوعة للستراد. تم العثور على إجمالي الأقساط باستخدام الصيغة التالية:

إجمالي قسط = استدعاء بريميوم + وضع قسط.

لونغ 1 شيز أبريل 50 اتصل على 4.

لونغ 1 شيز أبريل 50 وضع 3.

لتحديد أقصى خسارة للمستثمر ببساطة إضافة الأقساط معا.

تبلغ الخسارة القصوى للمستثمر 7 دولارات للسهم الواحد أو 700 دولار للمركز بأكمله. المستثمر سوف يدرك فقط أقصى خسارة على امتداد طويل إذا كان سعر السهم عند انتهاء الصلاحية يساوي بالضبط سعر الإضراب من كل من المكالمة ووضعها وكلا الخيارين تنتهي لا قيمة له. إذا، عند انتهاء الصلاحية، شيز يغلق عند 50 $ بالضبط، المستثمر في هذه الحالة سوف تعاني من أقصى خسارة ممكنة.

بيكيفن، طويل، سترادل.

لأن الموقف يحتوي على كل من الدعوة والدعوة، والمستثمر سيكون له اثنين من نقاط التعادل، واحد التعادل للجانب النداء من سترادل، واحد للجانب وضعت.

لتحديد نقطة التعادل لجانب النداء من سترادل، استخدم الصيغة التالية:

التعادل = دعوة سترايك السعر + إجمالي قسط.

باستخدام نفس المثال نحصل على:

لونغ 1 شيز أبريل 50 اتصل على 4.

لونغ 1 شيز أبريل 50 وضع 3.

إجمالي الأقساط = 7.

المستثمر سوف التعادل إذا شيز تقدر إلى 57 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية. ویتعین علی السھم أن یقدر بما یکفي لتعوض إجمالي تکلفة الأقساط.

بدلا من ذلك لتحديد نقطة التعادل للجانب وضعت من سترادل استخدام الصيغة التالية:

التعادل = وضع سترايك السعر - إجمالي قسط.

إذا كان شيز كان ينخفض ​​إلى 43 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية، فإن المستثمر سوف التعادل. ويتعين على السهم أن ينخفض ​​بما فيه الكفاية لتعويض إجمالي تكلفة الأقساط. وإذا كان السهم قد ارتفع إلى 57 دولارا أمريكيا للسهم الواحد أو كان يقل عن 43 دولارا للسهم الواحد، فإن هذا الوضع سيصبح مربحا للمستثمر.

نقطة التركيز!

قصيرة سترادلز.

و سترادل القصير هو بيع في وقت واحد من المكالمة ووضع على نفس الأسهم مع نفس سعر الإضراب وانتهاء الشهر. وسيبيع مستثمر الخيار فروقا عندما يتوقع أن يتداول سعر السهم ضمن نطاق ضيق أو أن يصبح أقل تقلبا وعدم إجراء تحرك هام في أي من الاتجاهين. المستثمر الذي هو قصير المدى ليس صعودي ولا هبوطي. وهي ليست معنية بما إذا كان السهم يتحرك صعودا أو هبوطا في السعر لفترة طويلة، لأنها لا تتحرك بشكل ملحوظ. ويجوز للمستثمر أن يبيع سلعة بعد فترة من التقلب الشديد، مع الاعتقاد بأن السهم سوف يتحرك الآن جانبيا لفترة من الزمن. قبل أن يضع المستثمر حدودا قصيرة، يجب أن يحدد ما يلي:

أقصى كسب لهم أقصى خسارة لهم التعادل.

الحد الأقصى كسب قصير سترادل.

إن الحد الأقصی لکسب المستثمر من خلال الحد الأقصی سیکون مقصورا علی مبلغ القسط المستلم. دعونا ننظر إلى نفس الموقف من قبل. فقط هذه المرة، دعونا ننظر في الأمر من وجهة نظر البائع للعرض.

يتداول شيز عند 50 $ ويحدد المستثمر الخيار التالي:

شورت 1 شيز أبريل 50 اتصل على 4.

شورت 1 شيز أبريل 50 وضع 3.

لتحديد أقصى ربح للمستثمر، ببساطة إضافة أقساط معا.

أقصى ربح للمستثمر هو 7 $ للسهم الواحد أو 700 دولار للمركز بأكمله. المستثمر الذي هو قصير سترادل سوف يحقق فقط مكاسبها القصوى إذا كان السهم يغلق عند سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية وكلا الخيارين تنتهي بلا قيمة. في هذه الحالة، إذا كان شيز يغلق عند 50 $ بالضبط، سوف يكون المستثمر ربح 700 $ على الموقف بأكمله.

أقصى خسارة قصيرة سترادل.

لأن المستثمر في المدى القصير قصير المكالمات، فإن أقصى خسارة للمستثمر ستكون دائما غير محدودة.

التعادل قصيرة سترادل.

تماما كما هو الحال مع المدى الطويل، والمستثمر سيكون له اثنين من نقاط التعادل، واحد التعادل للجانب دعوة من سترادل والآخر للجانب وضعت.

لتحديد نقطة التعادل لجانب النداء من سترادل استخدم الصيغة التالية:

التعادل = دعوة سترايك السعر + إجمالي قسط.

باستخدام نفس المثال نحصل على:

لونغ 1 شيز أبريل 50 اتصل على 4.

لونغ 1 شيز 50 أبريل وضع 3 إجمالي قسط = 7.

المستثمر سوف التعادل إذا شيز تقدر إلى 57 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية.

بدلا من ذلك لتحديد نقطة التعادل للجانب وضعت من سترادل استخدام الصيغة التالية:

التعادل = وضع سترايك السعر - إجمالي قسط.

إذا كان شيز كان ينخفض ​​إلى 43 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية، فإن المستثمر سوف التعادل. وإذا كان السهم قد ارتفع إلى 57 دولارا أمريكيا للسهم الواحد أو كان ينخفض ​​إلى ما دون 43 دولارا للسهم الواحد، فإن المستثمر سيبدأ في خسارة المال.

نقطة التركيز!

المستثمر الذي هو قصير سترادل يريد سعر السهم داخل نقاط التعادل. وفي الحالة المذكورة أعلاه، سيكون ذلك أقل من 57 دولارا للسهم الواحد أو أعلى من 43 دولارا للسهم الواحد.

قصيرة سترادلز.

و سترادل القصير هو بيع في وقت واحد من المكالمة ووضع على نفس الأسهم مع نفس سعر الإضراب وانتهاء الشهر. وسيبيع مستثمر الخيار فروقا عندما يتوقع أن يتداول سعر السهم ضمن نطاق ضيق أو أن يصبح أقل تقلبا وعدم إجراء تحرك هام في أي من الاتجاهين. المستثمر الذي هو قصير المدى ليس صعودي ولا هبوطي. وهي ليست معنية بما إذا كان السهم يتحرك صعودا أو هبوطا في السعر لفترة طويلة، لأنها لا تتحرك بشكل ملحوظ. ويجوز للمستثمر أن يبيع سلعة بعد فترة من التقلب الشديد، مع الاعتقاد بأن السهم سوف يتحرك الآن جانبيا لفترة من الزمن. قبل أن يضع المستثمر حدودا قصيرة، يجب أن يحدد ما يلي:

أقصى كسب لهم أقصى خسارة لهم التعادل.

الحد الأقصى كسب قصير سترادل.

إن الحد الأقصی لکسب المستثمر من خلال الحد الأقصی سیکون مقصورا علی مبلغ القسط المستلم. دعونا ننظر إلى نفس الموقف من قبل. فقط هذه المرة، دعونا ننظر في الأمر من وجهة نظر البائع للعرض.

يتداول شيز عند 50 $ ويحدد المستثمر الخيار التالي:

شورت 1 شيز أبريل 50 اتصل على 4.

شورت 1 شيز أبريل 50 وضع 3.

لتحديد أقصى ربح للمستثمر، ببساطة إضافة أقساط معا.

أقصى ربح للمستثمر هو 7 $ للسهم الواحد أو 700 دولار للمركز بأكمله. المستثمر الذي هو قصير سترادل سوف يحقق فقط مكاسبها القصوى إذا كان السهم يغلق عند سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية وكلا الخيارين تنتهي بلا قيمة. في هذه الحالة، إذا كان شيز يغلق عند 50 $ بالضبط، سوف يكون المستثمر ربح 700 $ على الموقف بأكمله.

أقصى خسارة قصيرة سترادل.

لأن المستثمر في المدى القصير قصير المكالمات، فإن أقصى خسارة للمستثمر ستكون دائما غير محدودة.

التعادل قصيرة سترادل.

تماما كما هو الحال مع المدى الطويل، والمستثمر سيكون له اثنين من نقاط التعادل، واحد التعادل للجانب دعوة من سترادل والآخر للجانب وضعت.

لتحديد نقطة التعادل لجانب النداء من سترادل استخدم الصيغة التالية:

التعادل = دعوة سترايك السعر + إجمالي قسط.

باستخدام نفس المثال نحصل على:

لونغ 1 شيز 50 أبريل وضع 3 إجمالي قسط = 7.

المستثمر سوف التعادل إذا شيز تقدر إلى 57 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية.

بدلا من ذلك لتحديد نقطة التعادل للجانب وضعت من سترادل استخدام الصيغة التالية:

التعادل = وضع سترايك السعر وندش]؛ إجمالي الأقساط.

إذا كان شيز أن ينخفض ​​إلى 43 $ للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية، فإن المستثمر سوف التعادل. وإذا كان السهم قد ارتفع إلى 57 دولارا أمريكيا للسهم الواحد أو كان ينخفض ​​إلى ما دون 43 دولارا للسهم الواحد، فإن المستثمر سيبدأ في خسارة المال.

نقطة التركيز!

المستثمر الذي هو قصير سترادل يريد سعر السهم داخل نقاط التعادل. وفي الحالة المذكورة أعلاه، سيكون ذلك أقل من 57 دولارا للسهم الواحد أو أعلى من 43 دولارا للسهم الواحد.

لمساعدتك على تذكر أين يريد المستثمر أن يكون المخزون عند انتهاء الصلاحية، واستخدام الجهاز الرئوي ل سترادلز سيلو: قصيرة داخل خارج طويلة.

فئات مخصصة.

يمكن للمدربين لدينا أن يأتي في الموقع وتدريب موظفيك مع أحدث والمواد التدريبية ما يصل إلى تاريخ.

النشرة الشهرية.

الاشتراك في النشرة الإخبارية لدينا والبقاء حتى موعد مع أحدث متطلبات التعليم المستمر!

مقالات المدونة الأخيرة.

13 فبراير 2017.

اتصل بنا.

نيو يورك، ني 10005.

ابق على اتصال.

2017 & كوبي؛ معهد الأوراق المالية الأمريكية جميع الحقوق محفوظة. سياسة الخصوصية | شروط الخدمة.